Does industry nature shape the level and structure of equity?

Elżbieta Wrońska-Bukalska

Abstract


In Polish companies the equity is prevailing over the liabilities. The average leverage ratio (D/E) is less than 83%. However, it might be presumed that this leverage ratio varies from industry to in- dustry. Since every industry involves a different technology application, operates on different product markets, and is exposed to different type of risk. The differences also exist in the level of fixed assets and operating costs. The aim of this article is to analyze the importance of equity as well as its sector differentiation. On the basis of the above findings it might be concluded that each particular industry follows the same behaviour patterns and trends, yet industry nature affects the level and structure of the equity at the same time.

Full Text:

PDF (Język Polski)

References


Almazan A., Molina C.A., lntra-lndustry Capital Structure Dispersion, November 2002, http:// papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=292699 (dostęp: kwiecień 2014).

Błach J. Strategie podwyższania kapitału własnego w spółkach akcyjnych, Katowice, 2007, rozprawa doktorska.

Chojnacka E., Struktura kapitału spółek akcyjnych w Polsce w świetle teorii hierarchii źródeł finansowania, CeDeWu, Warszawa 2012.

Duliniec A., Finansowanie przedsiębiorstwa. Strategie i instrumenty, PWE, Warszawa 2011.

Grabowska M., Analiza strategii gospodarowania kapitałem zasobowym przedsiębiorstwa, Łódź 2007, rozprawa doktorska.

Ickiewicz J., Pozyskiwanie i struktura kapitału a długookresowe cele przedsiębiorstwa, SGH, Warszawa 2011.

Jerzemowska M., Analiza teorii kształtowania struktury kapitału w spółkach akcyjnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk 1996.

Leary M.T., Roberts M.R., Do Peer Firms Affect Corporate Financial Policy, July 2010, http:// papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1623379 (dostęp: kwiecień 2014).

Love R., Wickramanayake J., lndustry Effects on the Capital Structure Decisions of Australian Companies, 1996, http://arrow.monash.edu.au (dostęp: grudzień 2013).

MacKay P., Phillips G.M., How Does lndustry Affect Firm Financial Structure?, June 2002, http:// www.nber.org/papers/w9032 (dostęp: kwiecień 2014).

MacKay P., Phillips G.M., ls There an Optimal lndustry Financial Structure?, 2002, http://www. rsmith.umd.edu (dostęp: grudzień 2013).

Markiewicz D., Kapitał własny w teorii i praktyce gospodarczej, Wrocław 2004, rozprawa doktorska.

Miao J., Optimal Capital Structure and lndustry Dynamics, "The Journal of Finance" December 2005, vol. 60, no. 6.

Rocznik Statystyczny 2013, GUS, Warszawa 2013, część Finanse przedsiębiorstw.

Skowronek-Mielczarek A., Małe i średnie przedsiębiorstwa. Źródła finansowania, C.H. Beck, Warszawa 2003.

Soczówka H., Bilans jako statyczny rachunek majątku i kapitału, [w:] B. Micherda (red.), Podstawy rachunkowości. Aspekty teoretyczne i praktyczne, PWN, Warszawa 2005.

Szudejko M., Analiza zależności pomiędzy branżą a strukturą kapitału przedsiębiorstwa na podstawie wyników finansowych polskich spółek giełdowych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia Nr 62, Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2013.

Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity z 30 stycznia 2013 r. Dz. U. poz 330).

Waśniewski T., Analiza finansowa w przedsiębiorstwie, FRRwP, Warszawa 1997.

Wrońska E.M., Struktura kapitału, [w:] P. Karpuś (red.), Zarządzanie finansami przedsiębiorstw, UMCS, Lublin 2006.




DOI: http://dx.doi.org/10.17951/h.2014.48.3.393
Date of publication: 2015-05-23 19:36:34
Date of submission: 2015-05-23 17:40:04


Statistics


Total abstract view - 536
Downloads (from 2020-06-17) - PDF (Język Polski) - 0

Indicators



Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2015 Elżbieta Wrońska-Bukalska

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.